Арам ТЕР-ГАЗАРЯН, Евгений БЕЛЯКОВ (Комсомольская правда)
"Поможет ли печатный станок нашей экономике"
Почему правительство не увеличивает эмиссию денег ради роста производства [инфографика]
Несколько лет чиновники и экономисты говорят об острой нехватке средств в стране. Не долларов и евро, приток которых зависит от цен на нефть, а наших родных российских рублей. Особо активные экономисты-академики требуют заставить Центробанк включить печатный станок на полную мощность и «отдать деньги народу», чтобы оживить экономику. Как это сделали, например, в США. В ответ ЦБ пугает гиперинфляцией. Кто же здесь прав? С помощью экспертов «КП» попыталась разобраться в хитросплетениях российской монетарной политики.
ОТКАЗ ОТ ДЕНЕЖНОЙ ДИЕТЫ
Сразу поясним: монетарная политика - это управление денежной массой в стране. И если раньше богатство государства исчислялось тоннами золота, то теперь наличными и многочисленными нулями на банковских счетах. Для сравнения, сейчас денежная масса в России, по последним данным ЦБ, составляет 35,4 трлн. рублей. Из них в наших кошельках находится только 7 трлн. Все остальное - виртуальные деньги, лежащие на наших банковских картах и на счетах организаций.
Государство печатает деньги все время. В среднем одна купюра изнашивается за 3 - 5 лет. Мелкие номиналы держат приглядный вид меньше, а крупные - дольше. К примеру, за последний год денежная масса выросла на 12%, хотя инфляция составила лишь чуть больше 7%.
Многие экономисты считают: этих темпов недостаточно. Мол, времена теперь другие, а инфляция якобы уже не так сильно зависит от физического количества денежных знаков в обращении. И упорно ссылаются на США, которые в рамках борьбы с кризисом напечатали просто уйму денег. Но вот вопрос: применима ли такая стратегия для России?..
Как известно, денег много не бывает. Но в Центробанке почему-то считают по-другому. Фото: Владимир ВЕЛЕНГУРИН
ОТПУСТИТЬ ВОЖЖИ
Сторонники печатного станка уверены, что дополнительное вливание денег даст возможность бизнесу лучше развиваться: начинать новые проекты, расширяться и в результате создавать больше рабочих мест и повышать зарплату. Увеличить количество денег в стране за считанные дни не проблема - станки исправны, бумага есть… Да и не нужна она, по сути, когда 80% денежной массы - виртуальные средства.
- Нужно изменить подход к денежной-кредитной, тарифной, налоговой политике. Все это должно работать на стимулирование экономического роста. Аналогичный путь прошли все страны, которые добились экономического успеха за последние полвека. Монетизация экономики в них все время росла, инфляция падала, - говорит бизнес-омбудсмен и глава «Партии Роста» Борис Титов. - Центробанку нужно нарастить денежное предложение как минимум в два раза.
Конечно, объем денег в каждой стране разный. Все зависит от ее уровня развития, количества населения и других факторов. Но есть относительные величины. И они подтверждают тезис, что нам нужно больше денег. Например, та же монетизация (это соотношение уровня денежной массы к ВВП - размеру экономики). Для сравнения, в Японии этот показатель составляет 240% от ВВП, в Китае - 195%, в США - 85%, а в России - всего 45%.
НЕ РАЗБРАСЫВАТЬ КУПЮРЫС ВЕРТОЛЕТА
- Дополнительные деньги нужны. В нормальных странах печатать деньги, чтобы обеспечить возрастание спроса, чтобы люди стали чаще ходить в магазины, покупать больше, - это нормально. Раз покупают больше, значит, и производят больше, а значит, и развитие идет, - говорит Руслан Гринберг, доктор экономических наук. - Но это работает, когда есть что производить. Но мы не доросли до этого уровня.
Все верно. С другой стороны, как начать производство, если курс рубля скачет, а ставки по кредитам зашкаливают за 20 - 25% годовых?! И здесь эксперты сходятся вот в чем. Просто так печатать деньги и, например, выдавать их в виде пенсий и зарплат бюджетников - неразумно.
- Такими способами, как «разбрасывание денег с вертолета», проблемы не решаются, - уверен доктор экономических наук Никита Кричевский.
Часть экономистов предлагают насаждать производство сверху. То бишь реализовывать крупные инвестиционные проекты. И на эти цели и печатать деньги. Мол, тогда вокруг этих инфраструктурных вложений будут возникать цепочки поставщиков. Так экономика и закрутится.
- Прежде чем начать количественное смягчение (то есть печатать деньги. - Ред.), важно запустить мощные проекты, - считает Руслан Гринберг. - Это могут быть высокоскоростные железные дороги, мосты, автотрассы. Все то, что «стягивает» страну и развивает бизнес. И только после этого этапа новые деньги - это хорошо.
Но вот что смущает. Инвестиции госкомпаний, как признают экономисты, не всегда эффективны.Поэтому многие эксперты уверены: лучше пусть деньги лежат мертвым грузом, чем будут потрачены на бессмысленные и убыточные проекты или зарплаты бюджетникам, потому что после таких действий цены по всей стране взлетят моментально.
Ключевые ставки в разных странах.
СПОР О ПРОЦЕНТАХ
Ставку - вниз
И противники, и сторонники идеи включить печатный станок сходятся в одном. Центробанку надо понижать ключевую ставку. Ведь именно от нее зависят проценты по кредитам в коммерческих банках. ЦБ осторожничает, боится, что снова обвалится рубль. Но чем дешевле кредиты, тем больше стимулов у компаний и предприятий брать их в долг и вкладывать в развитие. Недаром же в развитых странах даже перешли к отрицательным ставкам в экономике (см. графику).
По данным Росстата, лишь третья часть денег, которые вкладывают российские предприятия, кредитные. Остальное - их собственные средства. И этот факт многие выдают за свидетельство того, что нашим компаниям-де деньги не нужны. Сами справляются. Но причина и следствие в этом случае перепутаны. Конечно, компании не будут брать кредиты под грабительские проценты в условиях кризиса и падающей инфляции. Сумасшедших мало!
На любой вопрос по поводу «новых денег в экономике» и снижения ключевой ставки в ЦБ отвечают односложно. Мол, снизим инфляцию хотя бы до 4% годовых, а потом уже займемся всем остальным. Этой цели хотят добиться в 2017 году. Логика ЦБ такая: чем меньше денег в наших карманах и на счетах, тем меньше растут цены. К сожалению, в этом случае и развития тоже нет...
ТОЛЬКО ЦИФРЫ
В последние годы для стимулирования экономики США напечатали $4,2 трлн., Евросоюз - 1 трлн. евро, Япония - около 80 трлн. иен ($1 трлн.).
